發布時間：2019-02-11
金價周初較呆滯 市場留意脫歐與中美談判
一周行情回顧 (2月4日至2月8日)
上周一(2月4日) 亞洲時間開市后不久，金價已造出全日最高位1317.33美元/盎司，其后金價反復下跌，跌勢橫跨亞洲、歐洲及美洲交易時段，在美市初段造出全日最低位1308.43美元/盎司。其后金價反彈，但無法收復全部失地，最終收報1313.35美元/盎司，跌4.08美元/盎司，波幅8.9美元/盎司?！?/span>
上周二(2月5日) 亞洲時間開市初段，金價窄幅橫行，直至亞市中段開始小幅上升。歐洲時間開市后，金價由升轉跌，在歐市末段造出全日最低位1310.55美元/盎司，之后金價反彈。美洲時間開市后不久，金價抽升至全日最高位1316.66美元/盎司。其后金價在4美元區間內震蕩，最終收報1314.19美元/盎司，微升0.84美元/盎司，波幅6.11美元/盎司?！?/span>
上周三(2月6日) 亞洲時間開市后不久，金價造出全日最高位1315.62美元/盎司，之后金價在約3美元的區間震蕩，直至歐洲交易時間初段。其后，金價于歐市余下時間呈現出先跌后回升格局。美洲時間開市后，金價開展跌勢，跌勢在尾市擴大，造出全日最低位1306.61美元/盎司 。金價以接近全日最低位收市，報1306.79美元/盎司，跌7.4美元/盎司，波幅9.01美元/盎司?！?/span>
上周四(2月7日) 亞洲時間開市初段，金價窄幅橫行，直至亞市中段開始跌勢，在亞市尾段造出全日最低位1302.59美元/盎司。金價造出低位之后開展升勢，升勢橫跨亞洲、歐洲及美洲交易時段，在美市初段造出全日最高位1311.74美元/盎司。其后金價一度回落近5美元/盎司，但之后很快就反彈至接近全日最高位收市，最終收報1310.34美元/盎司，升3.55美元/盎司，波幅9.15美元/盎司。
上周五(2月8日) 亞洲時間開市初段，金價窄幅橫行，直至亞市中段開始小幅下跌。歐洲時間開市初段，金價跌至全日最低位1307.59美元/盎司，之后金價展開反彈，升勢橫跨歐洲及美洲交易時段，及后金價在尾市造出全日最高位1315.46美元/盎司。其后金價升勢回順，最終收報1313.87美元/盎司，升3.53美元/盎司，波幅7.87美元/盎司。
地緣政治
上周二（2月5日）美國總統特朗普終于在眾議院發表了國情咨文。原先市場擔心他可能會于國情咨文發表期間頒布緊急狀態令，但最終他沒有這樣做，令市場可以舒一口氣。而他的演講內容沒有新意，都是他一貫的立場，所以市場未有對他的演講起反應。不過值得留意的是，這次國情咨文的大部份內容得到民主黨人鼓掌支持，情況跟特朗普第一次宣讀國情咨文大大不同。有分析擔心這代表了共和民主兩黨在一些關鍵問題，包括是對付中國方面，是立場一致的。而這次國情咨文亦得到美國7成民眾認可，反映特朗普借著這份國情咨文而民意反彈。
上周三（2月6日）美聯儲主席鮑威爾發表演講，表示美聯儲的決策不涉及政治。他希望公眾明白美聯儲會以非政治方式運作以支持經濟。他指出，有調查發現世界各地民眾對大型機構失去信心，所以美聯儲反而加強民眾對美聯儲的信心，讓普通美國公民和國會議員都接觸到美聯儲。即使鮑威爾發表了這些所謂貼近民眾的愿景，但有分析質疑，鮑威爾于上周一與特朗普共晉晚餐，反映美聯儲可能極受白宮的政治影響。除此之外，鮑威爾重申美國經濟良好，失業率低，通脹也接近2%目標。由于鮑威爾指出經濟良好，所以刺激美元向上。
上周四（2月7日）股市一片愁云慘霧，環球股市受經濟前景不明朗所影響而暴跌，道指更一度下跌390點。歐盟上周四大幅下調歐元區今明兩年經濟增長預測，原因是擔心全球貿易緊張環境與當地因素阻礙經濟。全球貿易緊張指的是美國向中國以至全世界所挑起的貿易爭端，而歐元區當地因素則是法國社會動蕩以及意大利預算的不確定性等。歐盟發表季度經濟報告的預測后，環球股指期貨受壓下跌。其后，美國總統特朗普證實3月1日前都不會與習主席進行會談，引發市場對中美貿易戰的憂慮。白宮經濟顧問庫德洛也表示，中美兩國距離達成貿易協議還有漫漫長路。股市先后受歐盟下調經濟預測，以及中美貿易戰憂慮所影響，道指曾急挫390點，收市仍跌220點，報25169點。金價則在跌近千三關口后有支持，資金流入金市以規避股市風險。
上周五（2月8日）美國總統特朗普在推特上發文宣布，他和朝鮮領導人金正恩將于2月27至28日在越南河內進行第二次美朝峰會。他指出，美國對朝鮮問題代表剛剛離開朝鮮，指會面充滿建設性，雙方已就會面地點和日期達成共識。他又補充指自己非常期待與金正恩會面。他又在推特上贊揚金正恩的能力，指朝鮮在他的領導下會成為經濟強國，像火箭一樣發展。 有指為了達成朝鮮半島無核化，兩國將會通過《河內宣言》，內容有關終戰宣言以及朝鮮寧邊核設施的部份申報內容。假如月底召開的第二次美朝峰會取得成功，相信會令避險情緒大大降溫。
本周展望 (2月11日至2月15日)
本周初金市可能仍然較為呆滯，因為影響金市的因素主要在本周稍后才揭曉，例如是脫歐的國會投票。英國首相文翠珊將于周三提出一份脫歐修訂案，如果又再遭到國會議員否決，則英國國會將在2月14日就脫歐下一步行動進行表決。理論上，英國將于3月29日正式脫歐，但現時仍然沒有妥善的脫歐方案，實在使人憂慮。這可能解釋了為甚么金價可以守于1300美元/盎司大關之上。美元指數已經反彈至1月24日的高位，而當時的金價大約是1281.21美元/盎司，但現在的金價仍處于千三大關以上，反映了起碼有30美元的水位是來自于避險需求的。除了脫歐事件之外，為市場帶來不確定性的還有是中美的貿易談判。特朗普已表明不會在3月1日之前與習主席見面，到底美國會否在3月1日就對中國2000億美元商品提高關稅至25%呢？一切視乎本周末兩國代表在中國的談判。大家看得到，上周特朗普表明不會與習主席見面，美股就大跌400點，可見中美貿易關系仍然是影響金融市場的一大關鍵。目前仍未知道兩國貿易關系何去何從，所以市場仍然對黃金有一定需求。大概要等待本周稍后時間，這些事件明朗化，金價才有較明顯的走勢?！?/span>
本周美國重要經濟指標：
北京時間 | 指標內容 | 前值 | 預測值 |
2月12日(周二) | |||
23:00 | 12月JOLTs職位空缺(萬) | 688.8 | 683.2 |
2月13日(周三) | |||
05:30 | 截至2月8日當周API原油庫存變動(萬桶) | 251 | - |
21:30 | 1月未季調CPI年率 | 1.9% | 1.5% |
23:30 | 截至2月8日當周EIA原油庫存變動(萬桶) | 126.3 | - |
2月14日(周四) | |||
21:30 | 12月零售銷售月率 | 0.2% | 0.1% |
21:30 | 1月PPI年率 | 2.5% | 2.1% |
21:30 | 截至2月9日當周初請失業金人數(萬) | 23.4 | 22.1 |
2月15日(周五) | |||
21:30 | 1月進口物價指數月率 | -1% | - |
22:15 | 1月工業產出月率 | 0.3% | 0.2% |
23:00 | 2月密歇根大學消費者信心指數初值 | 91.2 | - |
@Henry Chan(鼎展金業有限公司分析師)
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