發布時間：2019-02-04
一周行情回顧 (1月28日至2月1日)
上周一(1月28日) 亞洲時間開市后，金價小幅上升，接近亞市尾盤時造出全日最高位1304.24美元/盎司。金價造出高位之后轉升為跌，跌勢跨越亞洲及歐洲交易時段，之后在美洲交易時間初段才停止，造出全日最低位1297.48美元/盎司。其后金價反彈，幾乎重返日內高位，最終收報1302.39美元/盎司，升3.94美元/盎司，波幅6.76美元/盎司?！?/span>
上周二(1月29日) 亞洲時間開市后不久，金價造出全日低位1302.29美元/盎司，之后持續橫行，直至亞市尾盤。歐洲時間開市后，金價開展升勢，直至歐市中段升勢回順，于高位徘徊。美洲時間開市后，金價稍為回調，但很快就重拾升勢，在尾盤升至全日最高位1311.77美元/盎司。其后金價小幅回落，最終收報1310.88美元/盎司，升8.49美元/盎司，波幅9.48美元/盎司?！?/span>
上周三(1月30日) 亞洲時間開市初段，金價窄幅橫行，接近亞市中段時開始上升。歐洲時間開市初段，金價承接亞市升勢，但不久之后受壓回落，直至美洲時間開市后，走勢仍然偏軟。金價在美市早段反復偏軟，直至臨近尾市，美聯儲公布利率決議后，金價急抽上升，刷新高位至1323.2美元/盎司。其后金價升勢回順，最終收報1319.7美元/盎司，升8.82美元/盎司，波幅14.38美元/盎司?！?/span>
上周四(1月31日) 亞洲時間開市后不久，金價造出全日最低位1317.09美元/盎司，其后保持窄幅橫行，直至亞市中段開啟升勢，升勢跨越亞洲及歐洲交易時段，之后在美洲時間開市后不久，造出全日最高位1326.09美元/盎司。其后金價承壓回落，幾乎回吐所有升幅，最終收報1320.72美元/盎司，升1.02美元/盎司，波幅9美元/盎司。
上周五(2月1日) 亞洲時間開市初段，金價窄幅橫行，直至亞市中段開始跌勢。歐洲時間開市后不久，金價開始反彈，在美洲時間開市后不久造出全日最高位1323.37美元/盎司。金價造出高位之后反復回落，在美市中段造出全日最低位1315.92美元/盎司。其后金價在低位徘徊，最終收報1317.43美元/盎司，跌3.29美元/盎司，波幅7.45美元/盎司。
地緣政治
上周二（1月29日）英國國會就脫歐協議的B計劃進行表決，但7項修正案中只有2項通過，意味著這個脫歐亂局將持續。英國國會議員通過的修正案包括有，要求首相文翠珊與歐盟繼續談判，以及用替代方案取代現有的北愛邊界「擔保方案」。這個替代方案可以避免北愛爾蘭和愛爾蘭之間出現硬邊界。北愛爾蘭民主統一黨副領袖多茲認為，通過這項替代方案，反映文翠珊得到國內強大支持，歐盟應該與英國重新談判。然而，歐洲方面對重啟談判興趣不大。歐盟官員指出，不能接受北愛和愛爾蘭邊境有其他替代方案。而歐洲理事會主席圖斯克也表示，他不會再跟英國談判，指現在的脫歐協議是最好的，也是英國離開歐盟的唯一方案。由于B計劃未能成功通過，國會討論脫歐協議的工作可能延續至2月中，甚至乎2月26日也不能解決。工黨黨魁郝爾彬表示，如果國會在2月26日前仍未能達成共識，他主張將3月29日的脫歐限期推遲。這意味著英國脫歐亂局可能直至3月29日也未能圓滿解決。
上周三（1月30日）美聯儲公布利率決議，一如預期般沒有調整利率，維持于2.25-2.5%水平；但其后的議息聲明極度鴿派，大利金市和股市。美聯儲的議息聲明刪除了「進一步逐步加息」的措辭，被視為極度鴿派。美聯儲亦表示，對未來任何利率決定都會保持「耐心」。另外，在縮表方面，美聯儲指會準備根據經濟以及金融形勢發展，為完成資產負債表正?；{整任何細節。分析認為美聯儲的說法代表已向市場屈服，不敢令市場再產生異動。在加息決定公布之后，主席鮑威爾指，雖然美國經濟良好，但中國和歐洲增長減慢，英國脫歐、中美貿易談判和美國政府停擺都與前景產生沖突，所以決定等待事態明朗化。鮑威爾續指，他希望看到進一步加息的必要性，而最重要的指標則是通脹。由于美聯儲發出強烈的鴿派訊號，所以市場相當樂觀，美元指數急跌，而環球股指期貨均造好，連帶金價亦一度升至1320美元/盎司水平。
上周四（1月31日）傳出消息，指委內瑞拉準備將15噸黃金儲備運往阿聯酋賣出，消息傳出后金價升幅收窄。金價本來因為美聯儲的鴿派訊號升至1320美元/盎司水平，但之后受委內瑞拉計劃出售大量黃金，而升幅收窄。較早前委內瑞拉打算提取存放于英倫銀行的12億美元黃金，但被英倫銀行拒絕。美國亦于1月30日警告銀行業和金融業不得交易委國黃金，導致委國難以在正常途徑買賣黃金。據了解，近日有俄羅斯客機降落委內瑞拉，目的就是將委國中央銀行的黃金儲備運走。 這項消息令市場擔心黃金供應會突然增加，所以上日金價升幅收窄。
上周五（2月1日）美國公布的非農就業報告遠超預期，美國股指期貨造好。1月非農業新增職位報30.4萬，遠超預期的16.5萬人，僅比前值31.2萬人稍低。然而，受美國政府停擺影響，1月失業率稍為上升0.1%至4%。但由于政府停擺并非持久事件，所以市場未受失業率影響，主要是由非農新增職位所提振。美股因而造好，三大股指于上周均升超過1%。而整體1月而言，美股今年1月升幅創出30年來紀錄，吸引資金由金市流出。
本周展望 (2月4日至2月8日)
本周中港股市雖然正值農歷新年假期，但是國際金市仍然正常運作。影響金價的因素主要還是來自美國。美聯儲于上周放鴿，導致金價一度升至1320美元/盎司水平，但似乎升勢太急，出現了一些技術性調整。再加上股市因為非農報告勝預期而造好，進一步吸引資金由金市流出。說到非農，雖然沒有造成金價的大幅波動，但是非常值得投資者留意。這次非農報告中，失業率的確是上升了，但只是輕微上升0.1%，而且是因為聯邦政府停擺而致。換言之，政府恢復正常之后，失業率有望回落。與此同時，非農業新增職位卻是超過30萬，接近市場預期的兩倍。這個佳績會否令美聯儲迫于無奈而加息呢？也許要留意今周主席鮑威爾的講話。不過有分析指，鮑威爾迅速由鷹轉鴿，是受了副主席克拉里達的影響，所以大家也要留意克拉里達在2月7日晚上的演講。除了一眾聯儲官員的講話，本周最有影響力的可能是特朗普2月5日發表的國情咨文。他的政策決定對金融市場必定具有重要影響，如果他在發表國情咨文的途中頒布緊急狀態令，則更令人驚訝。故此，金價何去何從，還看這些大人物在今周的說話了。
本周美國重要經濟指標：
北京時間 | 指標內容 | 前值 | 預測值 |
2月4日(周一) | |||
23:00 | 12月工廠訂單月率終值 | -2.1% | 0.3% |
23:00 | 11月耐用品訂單月率終值 | 0.8% | 1.5% |
2月5日(周二) | |||
21:30 | 12月貿易帳(億美元) | -555 | - |
21:30 | 12月零售銷售月率(2/5-2/15） | 0.2% | 0.1% |
21:30 | 12月耐用品訂單月率初值(2/5-2/15) | 0.8% | 1.7% |
21:30 | 12月批發庫存月率初值(2/5-2/15) | 0.8% | - |
23:00 | 1月ISM非制造業PMI | 57.6 | - |
23:00 | 12月耐用品訂單月率終值(2/5-2/15) | 0.8% | - |
2月6日(周三) | |||
05:30 | 截至2月1日當周API原油庫存變動(萬桶) | 209.8 | - |
21:30 | 11月貿易帳(億美元) | -555 | -540 |
23:30 | 截至2月1日當周EIA原油庫存變動(萬桶) | 91.9 | - |
2月7日(周四) | |||
21:30 | 截至2月2日當周初請失業金人數(萬) | 25.3 | - |
2月1日(周五) | |||
21:30 | 11月批發庫存月率初值(2/8-2/15） | 0.8% | 0.5% |
23:00 | 12月批發庫存月率終值 | - | - |
@Henry Chan(鼎展金業有限公司分析師)
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